"Ich bin bereit zu kaufen, gibt es eine Preisbewegung?"

Diese Woche begann mit einer ungewöhnlichen Anzahl von Anfragen, die sich mit einer Aussage zusammenfassen lassen: "Ich bin bereit zu kaufen, gibt es eine Preisbewegung?"
Offensichtlich kommen diese Anfragen von Käufern, die neu im Uhrensammeln sind oder nach Schnäppchen suchen. Ohne emotional über die aktuelle Marktnachfrage nach Schnäppchen zu sein, hier sind die Grundlagen:

1. Damit die Uhrenpreise sinken können, muss der australische Dollar gegenüber dem Schweizer Franken und dem US-Dollar deutlich aufwerten. Der australische Dollar hat sich in den letzten acht Jahren in die falsche Richtung bewegt und wird noch weiter fallen.

2. Von 2010 bis etwa 2015 profitierten wir von einem irgendwie besseren Austausch über den japanischen Yen, der uns Zugang zu Japans Bestand an feinen Uhren verschaffte. Diese japanische Aktie ist jetzt völlig erschöpft, nachdem sie von eifrigen chinesischen Käufern aufgesaugt wurde.

3. Die globalen Lagerbestände sind niedrig. Nach der GFC im Jahr 2008 haben sich fast alle Schweizer Grossmarken-Uhrenhersteller auf einen Schritt in Richtung vertikale Integration - dh volle Eigentümerschaft und Kontrolle - von der Herstellung bis zum Einzelhandel vorbereitet. Dies hat zu einer niedrigen Produktion, überschwänglichen Preisen und einer Politik ohne Rabatt geführt.

4. Niedrige Produktion bedeutet keine Überbestände, um den grauen Markt zu versorgen. In den letzten 3 Jahren ist der Parallelmarkt zusammengebrochen. Dies ist ein globales Phänomen.

5. Aufgrund der aktuellen Pandemie haben Schweizer Hersteller ihre Fabriken geschlossen. Angebot an Neuware = Null. Darüber hinaus sind fast alle Einzelhandelsgeschäfte geschlossen, so dass die Angebots- und Nachfragekette unterbrochen wird. Es besteht eine hohe Wahrscheinlichkeit, dass die Geschäfte in naher Zukunft wieder geöffnet werden, aber es wird nicht wie gewohnt weitergehen. Es wird keine neuen Modelle geben, nur alte "Pre-Pandemie"-Aktien.

6. Der Second-Hand-Markt floriert, wenn "business as usual" ist – ein starker Dollar, viel Angebot, ein starker grauer Markt und grosse Schweizer Marken, die Rabatte anbieten. Dies ist, wenn Uhrensammler gebrauchte Uhren verkaufen, um neue zu kaufen oder zu importieren. An besseren Tagen können Sie auf dem Rückweg von London in Hongkong Halt machen, eine neue Submariner kaufen und dann Ihre beiden Omegas bei der Ankunft an einen Second-Hand-Händler verkaufen. Dieses Szenario ist bis mindestens zu dieser Zeit im nächsten Jahr höchst unwahrscheinlich.

7. Wie ich bereits sagte: Es gibt keine verzweifelten lokalen Verkäufer, die Uhren in Eile abladen. Mit der Regierung, die Geld druckt und Angestellte bezahlt, um zu Hause zu sitzen; wenn fast alle Einzelhandelsgeschäfte geschlossen sind; Und wenn die Menschen immer noch im Lockdown sind, sind wir in eine Periode des kollektiven Winterschlafs eingetreten. Natürlich wird sich auch das ändern, aber nicht über Nacht.

8. Uhren sind eine schlechte Anlageklasse, aber dennoch ein Vermögenswert. In Zeiten schwerer Krisen ist jeder Vermögenswert mehr wert als Papiergeld. Kein Uhrenhändler wird sich beeilen, einen echten Vermögenswert gegen Geld einzutauschen, der seine Kaufkraft verliert. Unter dem Strich sind wir seit 2015 niedrig auf Lager und es gibt keinen logischen Grund, heute oder in absehbarer Zukunft einen Rabatt anzubieten.